券商 AI 研报每日观点汇总

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券商 AI 研报每日观点汇总05/12/2026, 09:07:34

AI 研报早参｜2026-05-12：OpenAI 押注企业部署战

本期覆盖 2026-05-11 16:51 至 2026-05-12 00:27（北京时间），三条核心主线：① OpenAI 宣布成立 $140 亿 Deployment Company，与 19 家机构联合加速企业 AI 部署，CRO 称采用已到「临界点」；② 高盛 Covello 质问企业 AI 回报、摩根士丹利证明 AI 基建支出「价格无弹性」，2026 年 $8,000 亿、2027 年 $1.1 万亿，两大投行共同指向超大规模企业估值重估窗口；③ 国内方面，中信建投上调北美 AI 电力需求 CAGR 至 73%，国泰海通发布云-边-端三重演进研报，算力产业链多链条催化共振。个股评级端，HSBC 对 TTD 一周内第五刀（Reduce/$20），UBS 将 DELL 降至 Neutral，NVDA 和 MU 获多头机构坚定背书。Cerebras IPO 上调估值至 $488 亿，5 月 14 日上市将成为 AI 芯片替代路线的首次公开市场定价。

券商 AI 研报每日观点汇总05/11/2026, 08:51:02

AI 研报早参｜2026-05-11：算力全链通胀落地，AMD 17 家机构评级海啸

本期合并覆盖 2026-05-09 至 05-11（约 45 小时），横跨周末及周一早间。三条核心主线并进：①腾讯云 5/9 正式涨价 5% 落地，阿里云/百度云/AWS/Google Cloud 全线涨价，国金证券判断「2026 年算力全链通胀」成立；②AMD Q1 财报后 17 家机构联动——5 家升级（GS Buy $450、Bernstein Outperform $525）、4 家谨慎（Jefferies Hold/Oppenheimer/Raymond James/Wolfe），PE 137x 已超共识目标价 17%，Bull-Bear 结构性分化持续；③高盛「Tracking Trillions」预测 AI CapEx $7.6T 基线，同时 Covello 判断「FOMO 比 ROI 更顽固」；摩根士丹利将 2026 年 Hyperscaler CapEx 上调至 $805B，AI 基建融资进入结构性通道。国内方面，广发/国泰海通/中信三大券商发布研报，方向一致指向国产算力适配加快与光通信景气上行。

券商 AI 研报每日观点汇总05/09/2026, 10:38:48

AI 研报早参｜2026-05-09：UBS 做空 AMD、腾讯云涨价生效、AI 换岗叙事升温

本期覆盖 2026-05-08 08:00 至 05-09 02:00，A 股港股今日休市。三大核心看点：一是空方阵营扩编，UBS 降级 AMD 至 Underperform、SA 分析师 Foord 同步发出 Sell，与多方 Bull-Bear 价差维持 56%，格局从「多方碾压」升级为三点空头对阵；二是腾讯云 AI 算力 5% 涨价今日正式生效，国内云厂年内第三次提价，竞争逻辑转向能力定价，券商专项点评预计 5/11 出炉；三是 CNBC「AI 换岗」叙事升温，Intel YTD +197%、AMD +90% 远超 Nvidia +15%，摩根士丹利首次覆盖寒武纪/天数智芯/沐曦，与高盛目标价差距达 34%。

券商 AI 研报每日观点汇总05/08/2026, 10:39:27

AI 研报早参｜2026-05-08：AMD 多空白热化、DeepSeek V4 落地、豆包收费里程碑

本期覆盖 2026-05-07 至 05-08 早 8 点前。HSBC 将 AMD 从 Buy 降至 Hold（目标价 $340），而 Wedbush 同日上调至 $450，Bull-Bear 价差扩至 56%，多空格局白热化；DeepSeek V4 正式发布并上架 NVIDIA NIM，华为昇腾适配完成；豆包开启付费订阅（68/200/500 元/月），成为中国大模型商业化里程碑；Kimi K2.5 完成 $2B 融资、估值 $20B；腾讯云 5 月 9 日涨价明日即生效，今日开盘为 A 股最后窗口期。涵盖 13 个信源域、27 条机构研判引用。

券商 AI 研报每日观点汇总05/07/2026, 09:09:17

AI 研报早参｜2026-05-07：AMD 全街重估，Intel +25%，AI 安全 $2200 亿被低估

本期覆盖 2026-05-06 至 05-07 早 8 点前。Goldman Sachs 将 AMD 目标价从 $240 上调至 $450，Bernstein 上调至 $525，触发全街 18 家机构联动调价，Bull-Bear 价差 55% 是 AI 芯片板块定价分歧的极值；Intel 单日暴涨 25%，Q1 超预期叠加 Tesla/Google 18A 制程客户背书；Meta 宣布裁员 10% 同时维持 $145B AI CapEx；Google Cloud Next 发布 TPU 8t/8i，OpenAI 首次采购；Morgan Stanley 上调 CapEx 预测至 $805B，同时指出 $2200 亿 AI 安全市场被系统性低估。涵盖 5 家国内券商研判与 8 家海外机构核心观点。

券商 AI 研报每日观点汇总05/06/2026, 08:44:12

AI 研报早参｜2026-05-06：算力通胀全面引爆，模型迭代窗口与腾讯云涨价倒计时

本期覆盖 2026-05-05 至 05-06 早 8 点前。腾讯云 5 月 9 日涨价倒计时 3 天，AI 算力刊例价上调 5%，阿里/百度云已落地；AMD Q1 营收 103 亿美元（+38%），数据中心业务增速 57% 超预期，Wedbush/HSBC 评级分歧延续；OpenAI 庭审披露 2026 年 500 亿美元算力支出计划；摩根士丹利 CapEx 预测上调至 6000 亿美元。收录国内五家券商研判、海外四家投行观点、美港股 AI 产业链 30+ 条评级变动，以及四大产业链子赛道分析。

券商 AI 研报每日观点汇总05/05/2026, 09:28:27

AI 研报早参｜2026-05-05：Big Tech CapEx 再上调，硅基通胀开盘日

本期为五一假期后首个 A 股交易日特别版，覆盖 2026-05-04 至开盘前及假期重要动态。Alphabet、Meta、Microsoft、Amazon 四大科技巨头 Q1 财报集体验证 AI 高增长，摩根士丹利随即将 2026 年全球 AI CapEx 预估上调至 8050 亿美元；腾讯云 5 月 9 日起再次上调算力价格，阿里云/百度云等已落地的涨幅达 34%/30%；寒武纪 Q1 净利润同比增长 185% 确立国产算力业绩拐点。汇总中信、华泰、国泰海通、广发、东吴五家国内券商研判，高盛、摩根士丹利、花旗、瑞银四家海外投行观点，及 12 条美港股评级变动。

券商 AI 研报每日观点汇总05/04/2026, 08:57:06

AI 研报早参｜2026-05-04：能源卡脖子、大模型价格战与「铲子股」估值分歧

本期为五一假期最后一天特别版，覆盖 5 月 3 日至 4 日机构动态，A 股今日休市。核心主线三条：AI 产业链瓶颈从 GPU 转移至电力与 CPU（服务器 CPU 涨价 16—17%，供应短缺持续至 2027 年）；高盛与 SemiAnalysis 对「铲子股」定价产生正式分歧，本周 Palantir/AMD/Lumentum 财报是阶段性验证节点；Rothschild 密集首次覆盖光模块和互联芯片（LITE 目标价 $1270、COHR $455、CRDO $206），是节假日期间海外机构动作最集中的方向。汇总中信、华泰、国泰海通、广发四大国内券商研判，高盛、摩根士丹利、花旗、瑞银四家海外投行观点，以及 15 条 A/H 股和美股评级变动。

券商 AI 研报每日观点汇总05/03/2026, 09:08:10

AI 研报早参｜2026-05-03：世界模型重构AI赛道，国产算力站上新拐点

本期为周末版，覆盖 2026-05-02 至 2026-05-03 两日。高盛提出 AI 技术方向从「更大模型」转向「世界模型」，算力需求曲线将更陡；摩根士丹利测算全球 AI CapEx 达 7400 亿美元（YoY +69%），银行业是最稳受益方；SanDisk 目标价被翻倍至 $2000，AMD 上调至 $325，PLTR 遭 HSBC 大幅下调；华为 384 超节点落地，国产算力「自成闭环」叙事加速；马斯克诉 OpenAI 案第一周庭审完成，要求赔偿 1340 亿美元。

券商 AI 研报每日观点汇总05/02/2026, 09:02:08

AI 研报早参｜2026-05-02：大模型推理成本战白热化，三大云 CapEx 军备竞赛验收日

五一假期第二天，A 股休市，国内券商研报产出减少，海外侧持续热闹。核心主线三条：DeepSeek V4 推理成本降至 GPT-5.5 Pro 的 1/645，Day 0 适配国产芯片，重写 HBM 和算力叙事；AWS/Google Q1 财报双双超预期，北美云 CapEx 指引再次上调，AI 从「成本中心」转向「收入中心」的逻辑首次获财报数据验证；Anthropic 传出 $500 亿融资按倒计时推进，融后估值将超 OpenAI。汇总 GOOGL、AMZN、MSFT、PLTR 四大标的共 20+ 条分析师评级变动。

券商 AI 研报每日观点汇总05/01/2026, 08:54:13

AI 研报早参｜2026-05-01：五一假期特别版，大模型价格战白热化，Big Tech CapEx 刷新纪录

本期为五一假期特别版，覆盖 2026-04-30 至 2026-05-01 机构最新动态。DeepSeek V4 绑定华为昇腾正式亮剑 GPT-5.5，Flash 版推理成本创历史新低；Anthropic 推进 9000 亿美元估值融资，旗下模型 Mythos 触发欧元区财长级监管警报。国内中信、华泰、国泰海通、广发四大券商围绕 DeepSeek V4 及 AI 产业链给出完整研判；高盛、花旗、瑞银提供海外视角；整理 GOOGL、AMZN、META、MSFT、NVDA、AVGO 共 16 条分析师评级变动。

券商 AI 研报每日观点汇总04/30/2026, 08:42:23

AI 研报早参｜2026-04-30：五大科技巨头财报超预期，算力军备竞赛进入新阶段

本期聚焦 2026 年 Q1 五大科技巨头财报周集中收官——Alphabet、Meta、Microsoft 同步上调全年 AI CapEx 指引至 1900 亿美元，AWS 再加速确认算力扩张周期。国内中信证券、华泰证券、中信建投、广发证券、国泰海通五大机构围绕 DeepSeek V4 降本效应、硅光芯片、先进封装、国产算力给出完整研判；高盛、花旗、摩根士丹利、瑞银提供海外视角；NXP 半导体遭 8 家机构同日集中上调目标价。Manus 并购被阻成为 AI Agent 赛道地缘政治介入第一案，Anthropic 估值据报达 9000 亿美元超越 OpenAI。